Ambos são dois investimentos de renda fixa bastante procurados por quem quer reduzir riscos
O Tesouro Selic e o Tesouro IPCA são dois tipos populares de títulos públicos. Cada um deles tem características específicas que atendem a diferentes objetivos financeiros, e entender suas diferenças é essencial para escolher o investimento mais adequado conforme o perfil, o prazo e a proteção do poder de compra contra a inflação.
Neste artigo, vamos abordar as diferenças entre o Tesouro Selic e o Tesouro IPCA, apresentar os riscos e a liquidez de cada título e explicar para que perfil de investidor cada um deles é indicado.
Este conteúdo não é uma recomendação de investimento.
Conteúdo
Funcionamento básico do Tesouro Selic
O Tesouro Selic é considerado o investimento mais seguro do país e o título mais conservador do mercado, com garantia do governo federal.
Trata-se de um título de renda fixa com rentabilidade pós-fixada e atrelada às variações da Selic, a taxa básica de juros da economia brasileira. Dessa forma, quando a Selic está alta, o título rende mais, mas quando a taxa de juros cai, ele rende menos.
Funcionamento básico do Tesouro IPCA
Assim como o Tesouro Selic, o Tesouro IPCA é um título público de renda fixa. Porém, trata-se de um título híbrido, com rentabilidade prefixada e pós-fixada. Isso significa que uma parte dela é fixa, conhecida no momento da compra do título, e a outra é pós-fixada, acompanhando a variação do IPCA, o índice oficial de inflação no país.
Esse título está disponível em duas modalidades: o IPCA no vencimento e o IPCA com juros semestrais. Devido às suas características, é uma boa opção para quem tem como objetivo proteger o capital da inflação, preservando o poder de compra.
Rentabilidade e proteção contra a inflação
Como dito, a forma de remuneração dos dois títulos é distinta: enquanto o Tesouro Selic tem rentabilidade pós-fixada, acompanhando a taxa Selic, o Tesouro IPCA é híbrido, com uma parte fixa e outra parte pós-fixada que acompanha as variações da inflação.
O Tesouro Selic é uma alternativa interessante para cenários em que a taxa básica de juros está alta, pois rende mais, enquanto o Tesouro IPCA é indicado para quando a inflação está alta.
Em períodos de inflação moderada, o Tesouro IPCA pode render menos que o Tesouro Selic. Entretanto, no longo prazo, tende a superar o Tesouro Selic, especialmente em cenário de inflação mais alta e juros em queda. Já o Tesouro Selic é excelente para investimentos de curto prazo, pois apresenta pouca volatilidade.
No que diz respeito à proteção contra a inflação, o Tesouro Selic não é atrelado diretamente à inflação e, portanto, protege o poder de compra enquanto a taxa de juros real for positiva. Já o Tesouro IPCA garante rendimentos acima da inflação, preservando o poder de compra no longo prazo, mesmo diante de choques inflacionários.
Riscos e liquidez de cada título
A liquidez do Tesouro Selic é alta, já que é possível resgatar o montante a qualquer momento, com baixo risco de perdas. Por isso, é uma escolha popular para investimentos de curto/médio prazo e/ou para reserva de emergência.
O Tesouro IPCA, por sua vez, tem liquidez diária, mas depende das taxas de mercado. Ao resgatar o dinheiro antes do vencimento, o valor recebido pode oscilar significativamente, por conta da marcação a mercado. Portanto, ele é mais indicado para investimentos de longo prazo que tenham como objetivo a preservação do poder de compra.
No que se refere aos riscos de cada investimento, o Tesouro Selic oferece risco de crédito praticamente nulo, pois é garantido pelo Tesouro Nacional. O risco de mercado também é reduzido, pois tem baixa volatilidade e risco de liquidez insignificante.
Já o Tesouro IPCA também tem risco de crédito baixo por ser garantido pelo Tesouro Nacional, porém, tem risco de mercado elevado: se a taxa de juros subir após a compra, o título se desvaloriza, podendo causar prejuízo em resgates antecipados. Já o risco de liquidez é moderado: vender antes do vencimento pode resultar em valores abaixo do comprado devido à oscilação normal do mercado.
Perfis de investidores indicados para cada um
O Tesouro Selic é uma escolha interessante para investidores conservadores, que buscam segurança e liquidez, têm objetivos financeiros de curto a médio prazo, precisam de acesso rápido ao capital e desejam evitar a volatilidade, sem oscilações significativas no resgate.
O Tesouro IPCA, por sua vez, é adequado para investidores de perfil moderado a arrojado, que toleram maior volatilidade, tenham objetivos de médio a longo prazo, buscam preservação do poder de compra e desejam manter o título até o vencimento.
